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各国纷纷采取措施应对热钱流入,中国央行重启

文章作者:财经资讯 上传时间:2019-09-11

* 本周到期资金偏多致净投放840亿,保持流动性稳定基调未改

  银尼银洛表示,热钱净流入可能归因於美国紧缩其货币政策,由於近期该世界最大的经济体令人失望的数据,包括就业和经济增长的报告。

* 10月18日政府将外资购买债券的税率提高两倍至6%,以遏制流入固定收益市场的资金.

虽然时隔近一年半后,三个月央票成功首秀,但业内人士对一年期央票能否随之重现江湖态度谨慎。

  菲律宾中央银行(BSP)副行长银尼银洛告诉记者,过去两个月来,菲律宾一直在接收外国证券投资(热钱)流入。

* 智利总统称,无资本管制计划.

上周因五一假期原因,央行仅进行了一次正回购操作,300亿元的操作规模则与当周到期量持平,即未净回笼也未净投放。

  央行的数据显示,今年5月和6月,热钱净流入分别达到7281万美元和4.5087亿美元。

* 收紧对外国投资者持有的美元存款的准备金要求.

作者 李宏薇

  菲华phhua.com讯:由於发达经济体的经济数据令人感到失望,菲律宾央行更多资金将流入菲律宾。

* 政府称将通过加大外汇储备的方式抑制本币升值.

**货币政策维持中性预期强**

  他说,这些报道使一些市场分析师预计美联储下一次调整利率可能在2017年9月。

**韩国**

今年春节过后,中国央行公开市场操作方向由放转收,正回购取代逆回购成为主角。其中的绝对主力--28天期正回购,自启动后中标利率就一直持稳在2.75%。

  截至2016年7月10日当周,热钱净流入达7.0755亿美元。

* 行政院金融监督管理委员会证券期货局12月30日表示,将对银行的交易进行调查,以检查外资是否参与投机.

上海5月9日 - 随着越来越多外国央行出台宽松政策,坚挺的人民币正引发热钱滚滚而来。为对冲被动增加的流动性,中国央行重启了睽违近一年半的央票。虽因本周到期资金偏多净投放规模达到840亿元人民币,但其稳定流动性意图应未改。

  美联储上一次调整利率是在2015年12月,从之前的零至0.25%,调整为0.25%~0.50%。

* 12月4日上调银行业存款准备金率,以令信贷扩张降温并缓和货币形势.

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* 披索升值,央行料活跃参与市场交易.

上周日午后,市场曾一度盛传中国央行可能于当日宣布上调存款准备金率并下调基准利率;并有分析指出,此举是为应对中央政治局此前提出的“稳住宏观、放活微观”的精神。

**巴西买入美元,抗击热钱流入**

中国4月居民消费价格指数同比温和上涨2.4%,基本符合预期,未来数月整体通胀仍将是温和上行;4月工业生产者出厂价格指数同比下降2.6%,创下六个月最大降幅,主要受国际大宗商品价格下降影响,同时也说明国内经济是弱复苏,需求没有明显的反弹。

**土耳其上调存款准备金率**

在三个月央票如期面世后,招商银行金融市场部固定收益分析师刘俊郁表示,相对于本周1,100亿的央票到期量,本次100亿的发行量信号意义大于实质影响;而其价格水平方面, 对现券市场定价体系也并未造成过大的冲击。因此更倾向于采取中性的角度来解读本次央票重启。

* 称还未积极考虑针对热钱徵收托宾税.

进入5月短短数日,欧洲和澳洲央行先后降息,今日韩国亦步其后尘,宣布下调利率。

* 墨西哥比索MXN=落後于其他市场涨势,尚未回升至危机前水平.

“指标利率没法动,存准也不太会调,但是公开市场的利率中枢还是有可能调整的。央票和正回购利率都有下调的空间。关键就要看经济复苏的强弱程度和热钱流入的变化对于流动性的影响。”李刘阳指出。

* 政府提高衍生品利得税,来阻退投机客.[BR-CMN-FRX]

在央行公布三个月央票发行量后,市场对其发行收益率定位存有分歧。从接近二级市场的2.7%/2.8%附近,到超过3%,均有不同支持者;招标结束后,该券在一级半市场上从2.84%/2.85%左右起步下行,并探至2.82%附近,跌势明显。

**台湾收紧外汇管控规定**

华南一银行交易员认为,本周净投放略多,与“到期量比较大有关,而且刚发行央票,多在观望。”

--编译 田建华/王洋/程琳/隋芬;审校 高琦

欲浏览最近半年来中国央行公开市场单周资金流向变化图表,请点选(link.reuters.com/fex87t)

**印尼称将对银行的外汇持仓进行控制**

对于本次中国央行逆外围宽松潮流而重启央票,业内人士多将其解读为,这大大打消了此前包括降息等在内的进一步宽松预期,但这也不意味着就此收紧,短期内仍将以数量化调控为主,而仍维持中性政策目标。

* 6月时韩国当局为银行外汇衍生品仓位设限,外资银行在韩分支可持外汇衍生品仓位最高不超过股本的250%,本国银行则不得超过50%.并在12月末时宣布将这两个比例分别下调至200%至40%.[ID:nCT0311488][ID:nCN1517011]

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央票发行 100

正回购 550

370

逆回购 --

--

央票到期 1,100

正回购到期 760

逆回购到期 --

* 央行提高最低存款要求,特别是与外国贷款相关的账户,试图遏制对索尔的投机.

不过三菱东京日联银行首席金融市场分析师李刘阳认为,现在其他新兴经济体都在放松政策,中国执行政策的中性,无疑会增加人民币升值压力。若4-5月经济数据仍不如人意,6月底之前货币政策仍有可能微调。

**秘鲁买美元,鼓励对外投资**

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净投放 840

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**智利宣布等待已久的汇市干预**

招商证券宏观经济研究主管谢亚轩认为,是次央票重启,意味着“央行态度很明确,不想让大家有货币政策更为宽松的预期。”

* 巴西祭出迄今为止最大力度举措来遏制本币涨势,上周四该国宣布对银行所持美元空头仓位的准备金要求,以期削减将雷亚尔推至近两年高位的投机性交易.

* 重启央票基本打消货帀政策进一步向宽预期

**墨西哥避免干预,比索料将领跑**

对于一年央票能否重启,刘俊郁认为,“这个比较难说,估计可能得等经济企稳后才考虑较长期限的回笼吧。当然如果热钱过多的话可能也会相应加码,但是否会有一年的暂时不好说。”

* 策略师预计拉美其他国家普遍采取的干预举措,会提升可自由浮动的墨西哥比索的魅力.

中国央行此前公布3月份新增外汇占款高达2,363亿元人民币,一季度月均增量超4,000亿元,凸显资本流入压力沉重;为打击热钱流入,外管局亦加强外汇资金流入管理,要求外汇贷存比超过参考贷存比的各中、外资银行,应在每月初的10个工作日内(初次实施应于6月底前)将综合头寸调整至下限以上。

* 财政部11月17日称,将于2011年使用外部融资来偿还外债,以缓和比索COP=压力.

**一年央票复出步伐料相对谨慎**

* 印尼央行12月3日暗示,将实施新举措控制外资流入,包括对商业银行外汇账户以及外国人在当地银行的本币转账账户的最低准备金率进行管理.

业内人士并称,就目前中国经济形势看,短期内政策有望继续维持中性。具体操作工具方面,三个月央票期限适中,机构需求亦可,未来继续进行的可能性较大,但一年期品种则因锁定资金过长,复出可能会稍加谨慎。

* 从2010年10月13日起,对外资在泰国债券的利息及资本利得课徵15%预扣税.

图为中国人民银行总部,楼前飘扬着中国国旗。REUTERS/Soo Hoo Zheyang

* 巴西总统罗塞夫(Dilma Rousseff)12月31日承诺的激进措施包括,旨在提高关税及采取税惠,来解决货币雷亚尔走强带来的影响.

央行公开市场此前最后一次发行央票是在2011年12月27日,当日发行了40亿元的一年期央票,参考收益率3.4875%;最后一次三个月期央票发行日为2011年12月22日,发行量10亿元,参考收益率3.1618%。

* 智利央行1月4日宣布,计划在2011年买入创纪录的120亿美元,来遏制强势的比索.智利央行强调,干预措施是特例,提醒勿对此"产生依赖".[ID:nCN1524153]

“保持流动性平稳吧,紧就投放一些,松就回笼一些,要结合财政存款等季节性因素和外汇占款来看是回笼还是投放。”该分析师称。

**泰国对外资投资本国债券征税**

2012年以来央行公开市场一直未发行央票,仅使用正/逆回购来调节市场流动性。去年二季度末至春节前一周,则只滚动进行了逆回购操作,期限主要有七天、14天和28天,中标利率数月持稳,正回购多数时间询而未发。而春节后至本周二,则仅进行了正回购操作,期限包括28天和91天,并基本以28天品种为主。

**菲律宾放宽外汇规定,因应资本流入**

* 央行应以对冲过多流动性为主,政策维持中性可能性大

* 上调银行短期本币存款准备金率,以防止本币升值.

上海一银行交易员也表示,仅从流动性调控角度,目前央行并无推出一年央票的必要,因三个月央票加正回购,基本可以完成调整流动性目标。另外,今年中国通胀压力虽依旧存在,但CPI全年预期涨幅应还在可接受范围,暂时不需要锁定太长时间流动性的操作工具。

* 央行11月24日称,将考虑进一步采取措施,包括对国际交易徵收托宾税等.

央行公开市场今日稍早招标发行了100亿元的三个月期央票,发行价格99.28元,参考收益率2.9089%;同时进行的370亿元28天期正回购,中标利率则持平在2.75%未动。加上周二进行的550亿元同期限正回购,本周公开市场净投放资金840亿元。

* 10月底通过了六项举措,包括提高本国居民购汇和对外投资上限,鼓励民间提前偿还外债,目的在于鼓励资本外流,遏制披索PHP=PDSP涨势.披索触及两年高位.

他并称,从新发三个月央票在一级半市场的受欢迎程度看,若下周继续发行,需求应该有所增加,从而助力回笼资金。

* 批准主权财富基金可以在现货市场买入美元,但迄今为止尚未行动.

* 时隔近一年半后,三个月期央票重启发行

* 央行2010年在汇市约买入90亿美元,相当于该国国内生产总值的6%左右.该国财政部也买入约5亿美元.

回笼 投放

* 政府预计将在今年晚些时候恢复对外国投资者持有本国债券徵收预扣税,预计税率在14%.[ID:nCN1441005]

本周央行资金投放及回笼各项明细

* 11月26日该国银行监管机构SBS称,起草抑制无本金交割远期外汇使用的规定,来减少索尔的压力.

北京一大型券商分析师指出,央行公开市场的投放或回笼,应放眼到一定时间段,而非仅从一周来判断态度松紧。

* 称资本管制不起作用

* 南非当局12月24日放松外汇管控,允许本国机构扩大海外投资.

* 12月31日秘鲁政府将进口关税平均税率从5%下调至3.4%,可能会造成进口增加从而减轻秘鲁索尔的升值压力.

**南非放松外汇管控**

**哥伦比亚祭出购买美元和其他结构性举措**

* 计划2011年对冲不超过37亿美元外债服务支出费用.

1月10日电---随着投资人不满发达国家的低利率,将资金转投入收益较高的市场,全球多数国家政府正在采取行动遏制本币升值以及控制热钱流入.

* 印尼央行6月对央行存单设定了一个月的最短持有期,力图将大量的资本流入引导至短期投资以外的领域.

* 去年政府持有15亿美元海外资金,包括14亿美元从国家石油公司Ecopetrol分得的股利.

* 暗示还可能上调外汇存款准备金率.

* 央行每月通过出售美元卖权来购入6亿美元,作为增加外汇储备的手段.

* 该央行还提高了养老基金的海外投资上限.

* 12月27日,台湾央行要求所有银行将NDF(无本金交割远期外汇)占总外汇部位降低至1/5,原规定为1/3.[ID:nCT0351510]

* 央行10月29日称,每天将最少买入2,000万美元,至少持续到3月15日.

* 菲律宾央行11月17日表示,将动用诸如增加外汇储备、增加银行监管等措施,因应大量资本流入.

* 但分析师对南非当局压制本币汇价的能力存疑.该国财长称有必要进行国际合作.

* 该意外举措将提高银行做空美元的成本.截至去年12月底美元空头仓位规模飙升至历史最高.

* 土耳其央行于12月21日宣布,将运用一切政策措施抑制投机资本的流入.

以下为整理出近期各国政府在汇市直接或间接干预的事例:

**巴西瞄准短期卖家,希望拉低本币**

* 12月20日宣布了一项从2011年年末起对银行外币债务征税的提议,预计税率不到0.5%.

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